Marknadskommentarer för våra olika marknader

Här kan du läsa om utvecklingen på våra olika marknader.

Under det fjärde kvartalet präglades de finansiella marknaderna av den fortsatt starka ekonomiska tillväxten i USA och resultatet av det amerikanska presidentvalet. Samtidigt var tillväxten i Europa betydligt svagare med politisk instabilitet och fortsatt geopolitisk oro som viktiga utmaningar.

Den starka amerikanska tillväxten och sysselsättningen, i kombination med oro för att Trumps handelspolitik kan driva upp inflationen, har dock lett till minskade förväntningar på ytterligare räntesänkningar. Detta bidrog till en kraftig uppgång i amerikanska långräntor under årets sista månad. Även europeiska räntor steg, men i en mer begränsad omfattning.

De stigande räntorna påverkade också världens börser, som visade en blandad utveckling under kvartalet. Amerikanska marknader gynnades av förväntningar på lägre skatter, handelsåtgärder och en starkare dollar. Samtidigt brottades europeiska och svenska börser, trots stark vinsttillväxt, med osäkerhet kring potentiella tullar och ekonomiska utmaningar.

Under kvartalet steg den amerikanska börsen med 1,6 procent medan de svenska och europeiska börserna sjönk med 6,2 respektive 4,9 procent. Sedan årsskiftet har den svenska börsen stigit med 6,5 procent, de europeiska med 6,2 procent medan de amerikanska med hela 23,6 procent, mätt i lokala valutor.

På räntemarknaden var volatiliteten hög och de stigande långräntorna dämpade avkastningen för räntebärande tillgångar. Svenska och europeiska långräntor steg med 35 till 50 räntepunkter under kvartalet, medan amerikanska långräntor ökade med 76 räntepunkter. Den svenska kronan försvagades under kvartalet med 2,9 procent mot euron och hela 9,0 procent mot den amerikanska dollarn. Sedan årets början har kronan tappat 1 procent mot euron och 9,9 procent mot dollarn.

På fastighetsmarknaden har sentimentet gradvis förbättrats under året. Optimismen i branschen har ökat, och det finns en stark tro på en aktivare transaktionsmarknad under 2025. 

Alecta Förmånsbestämd

Kvartalsavkastningen för den förmånsbestämda portföljen landade på -1,3 procent. Konsolideringsnivån var vid utgången av kvartalet 162 procent och solvensgraden 202 procent. Starka finanser ger en långsiktig förmåga att skapa en fortsatt hög avkastning, vilket är gynnsamt för bolagets kunder, bland såväl företag som privatpersoner.

Alecta Optimal Pension

Alecta Optimal Pension, som har en aktieandel med det långsiktiga riktmärket 60 procent, avkastade -1,7% procent under kvartalet. Konsolideringen för Alecta Optimal Pension är alltid cirka 100 procent, eftersom över- eller underskott fördelas ut till kunderna varje månad.